Marco Fiscal
Al finalizar el curso, los asistentes habrán adquirido el conocimiento y las herramientas analíticas necesarios para evaluar, estructurar y tomar decisiones informadas en materia fiscal sobre vehículos de inversión alternativos. En particular, serán capaces de: identificar los marcos legales aplicables en México y Estados Unidos; determinar el tratamiento fiscal de FIBRAs, REITs, CKDs, CerPIs y SPACs; y diseñar estrategias de tributación eficientes (tax-efficient) para distintos participantes (fondos de pensiones, aseguradoras, bancos, inversionistas individuales, etc.) al invertir o estructurar estos instrumentos. El objetivo general es dotar a los participantes de criterio fiscal y financiero para optimizar rendimientos y asegurar el cumplimiento normativo al incursionar en activos alternativos.
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2025-06-24
Martes y Jueves : 7:00 a 10:00 pm
Descripción
Abstract
Los activos alternativos como los Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (FIBRAs) en México – equivalentes a los Real Estate Investment Trusts (REITs) en EE.UU. – junto con los Certificados de Capital de Desarrollo (CKDs), Certificados de Proyectos de Inversión (CerPIs) y las compañías con propósito especial de adquisición (SPACs), han surgido en las últimas décadas como vehículos clave para financiar proyectos de largo plazo y diversificar portafolios. En México, a partir de 2007 se permitió a las Afores invertir en activos alternativos, habilitando instrumentos como CKDs, CerPIs, Fibras inmobiliarias y Fibras E. Estos vehículos han crecido significativamente: por ejemplo, hacia 2019 ya operaban 15 FIBRAs mexicanas listadas y más de 80 CKDs, canalizando más de US$8 mil millones del capital institucional. Incluso han aparecido SPACs locales (solo dos emisiones hasta la fecha en México) para captar recursos con miras a adquisiciones. Esta evolución responde a la necesidad de impulsar rendimientos en un entorno de bajas tasas de interés; los fondos de pensiones enfrentan tasas menores y vidas más largas, por lo que requieren nuevos mecanismos – como los activos alternativos – para incrementar la rentabilidad de los portafolios de retiro.
En paralelo al auge de estos instrumentos, ha cobrado gran relevancia el entendimiento de sus implicaciones fiscales. La viabilidad financiera de muchos vehículos alternativos depende de regímenes tributarios especiales o estrategias de estructuración que evitan la doble tributación. Por ejemplo, los FIBRAs y REITs fueron concebidos para ser fiscalmente transparentes, transfiriendo la carga impositiva a los inversionistas y eludiendo el pago de impuestos corporativos siempre que se distribuyan la mayor parte de las utilidades. En México, las FIBRAs deben repartir al menos el 95% de su resultado fiscal anual (artículos 187 y 188 de la Ley del Impuesto Sobre la Renta), de modo que cualquier excedente se considere reembolso de capital no gravado. Asimismo, las ganancias de capital por la venta de los títulos de FIBRA están exentas para los inversionistas individuales bajo el marco vigente. De igual forma, los CKDs y CerPIs suelen estructurarse media
Dirigido a:
- AFORES
- Compañías de Seguros (aseguradoras)
- Reguladores financieros
- Intermediarios bursátiles
- Gestores de patrimonio y asesores de inversión
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Conoce a nuestro profesorado
José Pablo Casales García
Asesor fiscal patrimonial y corporativo
Asesor fiscal patrimonial y corporativo con más de 20 años de experiencia en la optimización de recursos financieros para empresas, individuos y familias HNW y UHNW, asociaciones y fundaciones en sus operaciones del día a día, tanto en México como a nivel internacional, ayudando a mis clientes a navegar por las complejidades de la legislación fiscal mexicana e internacional. Me especializo en ofrecer soluciones fiscales integrales en diversos sectores empresariales, con un enfoque en planificación de negocios, patrimonial y sucesoria, retenciones, cálculos fiscales especializados y reportes. Mi práctica se centra en el desarrollo de reorganizaciones corporativas, M&A, escisiones, operaciones inmobiliarias, colocaciones bursátiles, operaciones transfronterizas, Private Equity y estructuras patrimoniales, entre otras.
Soy Licenciado en Contaduría Pública por la Universidad Panamericana, con un posgrado en Finanzas y una Maestría en Derecho Fiscal por la misma institución. Soy pasante de la Licenciatura de Derecho por la Universidad Latinoamericana, de la cual me encuentro en proceso de titulación.
Actualmente me desempeño como socio de la Firma Bettinger Asesores, S.C., encargado de la práctica de consultoría fiscal de negocios y patrimonial. Asimismo, formé parte de la firma Chevez, Ruiz, Zamarripa y Cía., S.C. dentro de la práctica de consultoría fiscal y patrimonial, así como en Ernst & Young (Mancera, S.C.), como socio de la práctica de “Private Client Tax Services Latam North”.
Como miembro del Colegio de Contadores Públicos de México y socio del Instituto Mexicano de Contadores Públicos, actualmente participo activamente en la Comisión de Desarrollo de Investigación Fiscal.
